天风证券:金融危机概率下降,急跌阶段可能接近结束

2020-03-30 18:10:42

中金指出,回顾历史上6次原油价格大幅波动期间,化工品价格、公司利润率变动与股价表现均与油价波动正相关,低油价期间化工品受益低成本,公司利润率普遍好于高油价时期。展望二季度,中金大宗组预测油价将维持32美元/桶低位,化工组紧密跟踪的150种化工品价格已有近50%处于历史低位,我们预计供需向好的化工品正进入左侧布局时点,看好MDI、钛白粉、染料与电子化学品。

中金指出,近期,在我国228个县发现草地贪夜蛾成虫,较2019年提前两个月左右时间,草地贪夜蛾2020年防控形势严峻。参考巴西市场,杀虫剂空间大。巴西2010年后草地贪夜蛾成为玉米的主要灾害后,历时六年虫灾压力有所缓解。同时当地主导的氯虫苯甲酰胺杀虫剂销售额持续增长,我们认为中国未来五年杀虫剂需求维持高速增长,杀虫剂空间大。

天风证券指出,股市暴跌不等同于金融危机,金融危机是以系统重要性金融机构的倒闭引发传染性恐慌挤兑,或国际收支严重失衡引发资本外流和本币大幅贬值为标志的。从我们对各类市场和金融机构的流动性观测来看,上周和本周的股市过快下跌确实带出了其他市场流动性危机的苗头,如果流动性危机不能解除,则发生金融危机的概率会上升。但是在美联储针对各类市场投放流动性和启动了7000亿美元QE之后,我们认为发生金融危机的概率正在下降。
对于海外市场,随着疫情可能会出现从失控到可控的拐点,以及联储及时出手降低了流动性危机拖延成金融危机的概率,美股受疫情和流动性影响的急跌阶段可能接近结束。部分基本面受疫情影响较小的公司会触底反弹,但更多公司将大幅震荡消化未来数月甚至数季度的经济衰退带来的业绩影响。

为你推荐
地铁设计半年报营收9.26亿元同比6%插图

地铁设计半年报营收9.26亿元同比6%

2020-09-23 20:10

力帆股份澄清没有供应商追讨货款情况插图

力帆股份澄清没有供应商追讨货款情况

2020-09-23 15:23

众诚汽车保险股份有限公司(以下简称“众诚保险”)董事会发布董事长任职公告插图

众诚汽车保险股份有限公司(以下简称“众诚保险”)董事会发布董事长任职公告

2020-09-23 15:09

我乐家居当日换手率达0.21%,后市走向?插图

我乐家居当日换手率达0.21%,后市走向?

2020-09-22 17:14

三安光电融资融券卖出量180.75万,余额27.96亿插图

三安光电融资融券卖出量180.75万,余额27.96亿

2020-09-22 14:10

大盘资金流向,午盘大盘行情 2020-09-22插图

大盘资金流向,午盘大盘行情 2020-09-22

2020-09-22 12:48

海天味业融资融券卖出量9.97万,余额8.55亿插图

海天味业融资融券卖出量9.97万,余额8.55亿

2020-09-22 10:31

熊猫乳品发布半年报营业利润1.32千万元插图

熊猫乳品发布半年报营业利润1.32千万元

2020-09-21 21:29

新洁能半年报营收3.84亿元同比17%插图

新洁能半年报营收3.84亿元同比17%

2020-09-21 08:12

城投控股发布半年报营业利润1.74亿元插图

城投控股发布半年报营业利润1.74亿元

2020-09-20 22:28