目前金融地产和周期的仓位已连续三个季度回落

2020-07-07 11:10:28

以下为基金仓位目前金融地产和周期的仓位已连续三个季度回落内容:

券商领涨,地产接棒!
7月6日,地产板块全线崛起,申万地产指数上涨7.47%,132只成分股有127只股价收红,更有16只个股强势涨停。
资金等基本面驱动
今年以来,我国社会融资总量连续3个月同比增加,到5月份社融余额增速已经升至12.5%,高于去年年末的10.7%。
详情请扫二维码↓[摘要]浙商策略研究员陈昊认为,成长和价值估值分化严重,金融地产股具有估值修复空间和动力。无论是从市盈率还是市净率的角度来看,以采掘、房地产、银行、券商为代表的金融周期行业估值普遍位于历史低位。

券商领涨,地产接棒!
7月6日,地产板块全线崛起,申万地产指数上涨7.47%,132只成分股有127只股价收红,更有16只个股强势涨停。
资金等基本面驱动
今年以来,我国社会融资总量连续3个月同比增加,到5月份社融余额增速已经升至12.5%,高于去年年末的10.7%。
海通证券研报数据来源:Wind
在资金面宽松的背景之下,地产等蓝筹股性价比凸显。
浙商策略研究员陈昊认为,成长和价值估值分化严重,金融地产股具有估值修复空间和动力。

无论是从市盈率还是市净率的角度来看,以采掘、房地产、银行、券商为代表的金融周期行业估值普遍位于历史低位。
偏股主动型的公募基金方面,其对金融地产和周期的行业配置比重通常保持在10%-20%和20%-30%,目前金融地产和周期的仓位已连续三个季度回落,预计2020年二季度大概率也是降的,即连续四个季度回落。
太平洋证券研报,来源:Wind
地产股业绩可期
天风地产分析师陈天诚认为,目前会维持一个相对稳定的竣工率或略有下调的竣工率。假设竣工率从81%下调到70%左右,对应的竣工面积的中枢会在11亿平米左右,对应15%左右的增长。
中信证券预计2020年全年商品房销售额同比增长0.5%,开发投资、新开工、竣工面积分别同比增长6.8%、2.0%、4.8%,行业基本面高度平稳。
广大证券认为,主流房企销售和营收有望延续增长,利润端积极因素渐显。

收入端:AH主流样本房企的2020年平均销售目标同比增长11%,结算覆盖度仍在高位(A股25家约139%,H股20家约97%),竣工交付意愿积极,预计2020年AH龙头房企营收增长确定性较高;利润端:融资成本下行,拿地权益比例提升,积极因素渐显;股东回报:进一步下调派息比例的可能性较低。
静态市盈率在10倍以下的地产股,来源:Wind
具体来看个股
招商蛇口
招商蛇口在重组后多维度积极变革,管理改革、提升周转、加速整合;公司坐拥一二线优质土储,尤其粤港澳大湾区资源储备含金量极高;具备“市场化+非市场化”强大拿地优势。经过2个半小时争夺后,由招商蛇口旗下太仓嘉商商务咨询有限公司竞得,成交价为44.04亿元,溢价28.4%,成交楼板价约为8.11万元/平方米。
保利地产
保利地产2019年实现4618亿元的销售业绩,位居行业TOP5,远超第一梯队的央企中国海外发展、华润置地。

今年前6月,保利地产销售业绩为2168亿元,表现颇为抢眼。
万科A
万科A一直是稳健的地产龙头,今年1-6月份公司累计实现合同销售面积2077.0万平方米,合同销售金额3204.8亿元。公司累计销售增速在TOP5房企中相对居前,表现较好。
金地集团
2020年1-6月,公司累计实现签约面积484.9万平方米,同比上升13.32%;累计签约金额1016.3亿元,同比增加18.73%。目前公司销售增速在重点房企中保持领先状态,率先实现签约同比大增近两成。
拿地方面,6月单月新增计容建面132.59万方,1-6月累计新增计容建面469万方,累计新增拿地均价0.91万元/平米,同比提升20%,地售比0.43,相比此前均有较大幅度提高,拿地销售金额比0.46,拿地态度依然积极…

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